Доллар упал до 70-71 рубля. Что будет дальше

Курс доллара подошел к отметке 70 рублей — таких значений не было с 2023 года. На 26 мая курс ЦБ составил 71,54 рубля, и это накануне туристического сезона. Банки.ру спросил экспертов, чего ждать от курса доллара в начале лета 2026 года. Резкого роста американской валюты аналитики не ожидают.

Что происходит с курсом доллара

В мае американская валюта ослабла к рублю. Зимой доллар торговался в районе 76–78 рублей, весной поднимался до 82–85 рублей, а в мае опустился до 71–72 рублей.

«Банк России сообщил, что в апреле реальный эффективный курс рубля вырос на 3,4%, — поделился Алексей Михеев, инвестиционный стратег "ВТБ Мои Инвестиции". — Реальный курс рубля показывает, как изменяется валютный курс с учетом инфляции, и в последний год, по данным ЦБ РФ, этот курс сильно вырос к основным валютам. Инфляция в России в последние кварталы выше, чем, по статистике, в США, Европе и Китае, а рубль, вопреки этому, укреплялся».

С учетом майского укрепления реальный курс рубля вырос на 37% с конца 2024 года. «Выше он был только в течение нескольких месяцев в 2013 году и летом 2022 года», — говорит Михеев.

Что поддерживает рубль

«В первую очередь падение доллара вызвано низким спросом на валюту (за счет дороговизны кредитов для импортеров), с одной стороны, и расширенным предложением валюты от экспортеров (благодаря дорогому сырью в страну идет обильный приток валюты)», — говорит Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».

Влияние роста нефтяных цен на российский валютный рынок традиционно проявляется с задержкой. «В марте средняя цена на нефть марки Urals составила 77 долларов, что стало максимумом с осени 2023 года, — объяснил Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал». — Апрельский рост цен до 95 долларов за баррель рубль, вероятно, отыграл только частично».

Среди дополнительных факторов поддержки рубля — небольшие покупки валюты Минфином. «Включение в работу бюджетного правила с начала мая не компенсирует приток валюты, поскольку чистые объемы покупок валюты со стороны Минфина в этом месяце очень незначительные (1,18 млрд рублей в день)», — объясняет Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам».

По оценке Потавина, при относительно стабильных ценах на нефть скорость укрепления рубля (по 1–2% за сессию) указывает на значительную спекулятивную составляющую: позиции на продажу валюты за рубли доминировали в торговых рекомендациях. В таких условиях курс рубля легко отклоняется от равновесных значений.

Поддержку рублю оказывает и высокая ключевая ставка Банка России. «Она значительно превышает инфляцию — реальная процентная ставка в России сейчас одна из самых высоких в мире», — добавляет Михеев.

Геополитическая обстановка

Нефтяные цены зависят от ситуации в Персидском заливе, которая пока остается неопределенной. «Движение рубля в сторону очень сильных значений многим кажется сейчас неустойчивым, — размышляет Софья Донец, главный экономист "Т-Инвестиций". — Приток валюты от дорогого сырья может оказаться кратковременным, если конфликт с Ираном урегулируется. А даже если и нет, то Минфин в июне должен значительно увеличить покупки валюты по бюджетному правилу, делая рынок более сбалансированным».

Упадет ли доллар ниже 70 рублей

Впереди — сезон дивидендных выплат и налоговых платежей крупных экспортеров: в этот период они продают валюту и покупают рубли.

«В этих условиях возможно достижение курса юаня ниже 10 рублей и курса доллара США ниже 70 рублей», — отмечает Богдан Зварич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ.

«Но как минимум еще некоторое время сочетание высоких цен на нефть с повышенными продажами валюты от экспортеров поддержат российскую валюту, — согласен Потавин. — Мы ожидаем, что минимальные уровни по доллару мы увидим в конце мая. Не исключено, что в конце месяца курс доллара кратковременно опустится ниже отметки 70 рублей».

Прогноз на лето 2026 года

Нынешние уровни вызывают интерес у участников рынка как точка входа в валюту, однако уже в июне ситуация меняется.

«Прогнозируется существенный рост объемов покупки валюты в рамках бюджетного правила, — предупреждает Зварич, — что приведет к оттоку ликвидности с рынка и может способствовать активизации спекулятивного интереса к иностранным валютам. Указанные факторы способны обеспечить нормализацию рыночного баланса и стабилизацию котировок основных мировых валют с последующим переходом к восстановлению. В рамках этого сценария к середине лета возможно достижение курса доллара США выше 75 рублей и курса юаня выше 11 рублей».

Кравченко обращает внимание на нефтяные котировки: «Даже при незначительной коррекции цен на нефть покупки валюты на внутреннем рынке могут заметно усилиться, это может быстро привести к коррекции рубля в сторону 75 по USD и выше. В этих условиях ожидаем средний курс доллара в июне на уровне 72 рублей, при этом границы движения курса могут достигать отметок в 70–75 рублей».

Прогноз на второе полугодие 2026 года

Строить прогнозы в условиях нестабильности сложно даже на горизонте двух месяцев: слишком много факторов влияет на курс.

По оценке эксперта ПСБ, во втором полугодии тенденция к ослаблению рубля усилится под влиянием роста спроса на иностранную валюту со стороны импортеров и дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. «С учетом этих факторов наш прогноз на декабрь предусматривает достижение курсом доллара США уровня около 82 рублей и выход курса юаня за пределы 12 рублей», — говорит Зварич.

По оценке Зельцера, к концу лета доллар достигнет 80 рублей — рост от текущих уровней составит около 15%. «К концу года доллар может еще больше подорожать и стать ближе к 85 рублей», — добавляет эксперт.

Покупать ли валюту сейчас

Если валюта нужна для зарубежных поездок — покупать стоит. Для инвестиционных целей эксперты также оценивают текущий момент как подходящий.

Выгодно продать или купить валюту легко с подборкой Банки.ру

«Прежде всего, стоит обратить внимание на валютные облигации, замещающие и юаневые, — говорит Донец. — Движения курса с текущих уровней всего лишь до недавних 76 рублей за доллар уже будет достаточно, чтобы сравнять доходность валютных облигаций с рублевыми, а движение выше будет в чистый плюс. То есть можно рассмотреть некоторое увеличение позиции по привлекательным уровням. При этом не забываем про диверсификацию и фокус сохраняем все же на рублевых инструментах».

Итог

— В конце мая рубль способен достичь пиковых значений, доллар — опуститься ниже 70 рублей. — В июне факторы поддержки рубля начнут слабеть, курс отступит к 72–75 рублям. — К концу лета доллар прогнозируется в диапазоне 80–85 рублей. — Текущие уровни интересны для входа в валютные облигации, однако основным ориентиром остаются рублевые инструменты.